Зеленая и социально ответственная экономика является тенденцией инвестиций еще до того, как Байден победил на президентских выборах в США. Но акцент на энергоэффективность и сокращение выбросов углерода дважды в прошлом году удвоил капитал инвестиций в ESG. Популярные фонды устойчивого развития привлекли в 2020 году 51 миллиард долларов, и эти деньги составляют четверть от общей суммы, которая в течение года была направлена в фонды акций и облигаций. Шесть лет назад такие вложения составляли всего 1% от их общего объема. Сегодня они являются ориентиром для будущей прибыли.
Что отличает ESG-инвестиции?
Аббревиатура ESG (от Environmental, Social and Governance) означает заботу об окружающей среде, социальную ответственность и высокий стандарт корпоративного управления. Эти группы факторов могут быть измерены для каждой компании. Его рейтинг показывает влияние его деятельности на окружающую среду и общество. До его появления у инвесторов была только альтернатива фондам, которые избегали покупки компаний из секторов, которые не считались социально ответственными. Например, алкоголь, сигареты или оружие. Рейтинг ESG не предназначен для их исключения. Его более высокий уровень для конкретной компании означает, что он защищает своего акционера от конкретных операционных и репутационных рисков. Но больше всего это дает больше возможностей для получения прибыли, потому что капитал направляется в первую очередь в такие компании, цены на их акции растут быстрее,
Важен ли рейтинг ESG?
Инвесторы начинают придавать ему все большее значение. Конечно, рейтинг все же не может заменить рост прибыли или дивидендов на первом месте в рыночных предпочтениях. Мы должны рассматривать их не как альтернативы друг другу, а как дополнительный инструмент при выборе инвестиций. Например, технологические компании имеют высокий рейтинг в области защиты окружающей среды. У них нет высокоуглеродного производства, в отличие от традиционной промышленности. В то же время все больше и больше компаний вкладывают больше средств в энергоэффективность, что снижает их затраты и создает отличные условия для работы. Улучшение условий труда и производительности, особенно в компаниях, где креативность имеет решающее значение, создает предпосылки для роста запасов. Типичным примером в этом отношении являются технологические гиганты. Их акции выросли в огромных масштабах за последние несколько лет. Их управленческая политика и инвестиции в рабочую среду не новы. Однако рост их акций в значительной степени способствовал сильным показателям фондов ESG, которые выше, чем обычно для рынка. И поэтому они привлекают еще больше капитала, в том числе от новых рыночных компаний, которые стремятся к сильному старту на фондовом рынке, а соблюдение стандартов корпоративного управления и охраны окружающей среды придает им дополнительный импульс. что выше, чем обычно для рынка. И поэтому они привлекают еще больше капитала, в том числе от новых рыночных компаний, которые стремятся к сильному старту на фондовом рынке, а соблюдение стандартов корпоративного управления и охраны окружающей среды придает им дополнительный импульс. что выше, чем обычно для рынка. И поэтому они привлекают еще больше капитала, в том числе от новых рыночных компаний, которые стремятся к сильному старту на фондовом рынке, а соблюдение стандартов корпоративного управления и охраны окружающей среды придает им дополнительный импульс.
Есть ли подвох для инвесторов?
Некоторые компании могут злоупотреблять доверием инвесторов. Например, в отношении защиты окружающей среды существует практика введения потребителей в заблуждение относительно меньшего воздействия загрязнения или преувеличения важности инвестиций в зеленую энергию. Оба фактора важны для будущей деятельности такой компании, поскольку инвестиции в «зеленую» экономику будут увеличиваться и стимулироваться правительствами. Таким образом компания может создать неправильное представление о своих будущих финансовых результатах, ввести в заблуждение инвесторов и, публикуя свои отчеты, вызвать разочарование, продажи и снижение стоимости своих акций. Более того, есть организации, которые составляют рейтинги ESG за плату и, таким образом, могут получить лучшие результаты от реальности. Наиболее целесообразно использовать рейтинги только как дополнительную информацию при анализе компании. Низкий рейтинг не обязательно означает худшие акции, и наоборот. Многие хорошие компании будут продолжать отставать в рейтингах из-за конкретных отраслей с большим объемом выбросов углерода и т. д.
Инвестиционные возможности в России
Концепция рейтинга ESG до сих пор не популярна в нашей стране, и очень редко можно встретить интерес к конкретным компаниям с показателями выше среднего для своего сектора или рынка в целом. Это связано с более глубоким подходом, который применяется при выборе акций для покупки с упором на рыночную оценку и анализ. Или наоборот — когда основным мотивом является знакомое название компании и полное опускание подробностей о ее бизнесе. Иностранных инвесторов, особенно молодого поколения, привлекает хороший рейтинг компаний. Рост цен на акции увеличит приток капитала в фонды ESG. Здесь появляется первое препятствие для российских инвесторов, поскольку они имеют ограниченный доступ к биржевым фондам США в соответствии с европейским законодательством. Эти средства до сих пор не имеют аналогов, торгуются на европейских биржах или их ликвидность очень слабая. Альтернативой является покупка акций у фондов, не отобранных по критериям, но включающих в себя большое количество лучших в этом плане компаний. Например, технологические гиганты имеют значительный вес в фонде индекса NASDAQ 100 и торгуются на европейских рынках, где его прибыль не облагается налогом в нашей стране.